Indicadores financieros

Ciudad de México, 15 de noviembre de 2024.

Escrito por el C.P.C. Juan Carlos Arroyo Guevara.

William Thomson Kelvin (Lord Kelvin) acuñó la frase: “Lo que no se define no se puede medir. Lo que no se mide, no se puede mejorar. Lo que no se mejora, se degrada siempre” (“What is not defined cannot be measured. What is not measured, cannot be improved. What is not improved, is always degraded”). Socios y accionistas, Directores generales, Directores financieros, Contralores, Proveedores y Acreedores, especialmente aquellos que otorgan crédito en efectivo o en especie, como principales usuarios de los estados financieros, requieren herramientas objetivas, que permitan medir el desempeño de sus decisiones (en el caso de los tomadores de decisiones), el riesgo financiero y la medición de contingencias derivada de dichos riesgos, así como la capacidad de la Compañía para hacer frente a sus obligaciones.

Los indicadores financieros, materia de este texto, son factores, análisis, rubros específicos de los estados financieros, porcentajes y comparativos con resultados históricos cuya fuente de información son los estados financieros. De conformidad con la Norma de Información Financiera mexicana (NIF) A-1, “Marco conceptual de las Normas de Información Financiera”, señala que el objetivo de los estados financieros es “proveer información financiera sobre la entidad a los usuarios, para tomar decisiones económicas en relación con la entidad”.

La relevancia que tienen los indicadores financieros y, en particular, el reto para las entidades pequeñas o familiares, cuyos procesos corporativos no se formalizan en comparación de entidades más institucionalizadas, es el debido seguimiento para realizar esta evaluación en forma recurrente como parte de sus procesos mensuales del cierre de estados financieros, o al menos de manera anual. Así también, como parte del seguimiento, principalmente por Socios y Accionistas, Consejo de Administración y Comités de Directores, es recomendable mantener minutas con los resultados obtenidos de los indicadores tomados de los estados financieros, así como indicar las acciones que se tomarán para la mejora de dichos índices.

Lo anterior representa no solo un reto a las entidades pequeñas o familiares, adicionalmente, nuevos empresarios o tomadores de decisión en una nueva industria o explorando un nuevo mercado, a razón que cada usuario, y en general, la entidad, debe analizar sus objetivos estratégicos y enfocar el análisis en los indicadores más relevantes. Así también, los usuarios deben guardar un balance apropiado de indicadores financieros a dar seguimiento, a fin de evitar mediciones redundantes o irrelevantes.

Para la toma de decisiones económicas, los usuarios de la información financiera necesitan (entre otras) información acerca de qué tan eficaz y eficientemente la administración de la entidad ha cumplido sus obligaciones con respecto al uso de los recursos de la entidad.

En especial se asume que los estados financieros de una entidad satisfacen al usuario, si estos proveen elementos de juicio, entre otros indicadores, de su nivel o grado de:

a) Solvencia (estabilidad financiera),

b) Liquidez,

c) Eficiencia operativa,

d) Riesgo financiero, y

e) Rentabilidad.

A continuación, se proporcionan algunos indicadores que se incluían en uno de los apéndices (los cuales no son normativos) en la NIF A-3 “Necesidades de los usuarios y objetivos de los estados financieros”, norma que antecede a la nueva NIF A-1 “Marco conceptual de las Normas de Información Financiera”, que incluye los principios normativos de la norma derogada citada, cuyos capítulos 30 denominado “Objetivo de los estados financieros”, son equiparables a la norma anterior, la cual entró en vigor para los ejercicios que iniciaron a partir del 1 de enero de 2023.

Los indicadores de solvencia o estabilidad financiera sirven para evaluar la estructura de capital de la entidad en términos de la mezcla de sus recursos financieros y la habilidad de la entidad de satisfacer los compromisos a largo plazo y sus obligaciones de inversión. Los principales índices que evalúan la solvencia son:

Razones de apalancamiento (Deuda a capital contable y Deuda a activos totales).

Razones de cobertura.

Cobertura de intereses

Cobertura de cargos fijos

Cobertura de flujo

Cobertura de deuda

Los indicadores de liquidez sirven para evaluar la suficiencia de los recursos de la entidad para satisfacer sus compromisos de efectivo en el corto plazo.

Razones de capital de trabajo

Prueba de liquidez

Prueba del ácido

Liquidez inmediata

Margen de seguridad

Intervalo defensivo

Los indicadores de eficiencia operativa sirven para evaluar los niveles de productividad o rendimiento de los recursos a ser generados por los activos utilizados por la entidad.

Razones de actividad operativa a corto plazo

Rotación de inventario

Antigüedad promedio de inventarios

Rotación de cuentas por cobrar

Antigüedad de cuentas por cobrar

Rotación de cuentas por pagar

Antigüedad de cuentas por pagar

Rotación del capital de trabajo

Razones de actividad de inversión en el largo plazo.

Rotación de activos productivos

Rotación de activos totales

Los indicadores de riesgo financiero (índice incorporado en la NIF A-1, a partir de enero 2023) sirven para evaluar la posibilidad de que ocurra algún evento en el futuro que cambien las circunstancias, actuales o esperadas, que han servido de fundamento en la cuantificación en términos monetarios de activos y de pasivos o en la valuación de sus estimaciones y que, de ocurrir dicho evento, puede originar una pérdida o, en su caso, una utilidad atribuible a cambios en el valor de activos o de pasivos y, por ende, cambios en los valores económicos que le son relativos.

El indicador de rentabilidad sirve para valorar la capacidad de la entidad para generar utilidades o incremento de sus activos netos, en relación con sus ingresos, su capital contable y sus propios activos.

Razones de retorno sobre ingresos

Margen de utilidad bruta

Margen de utilidad operativa

Margen de utilidad antes de financiamientos, impuestos, depreciaciones y amortización

Margen de utilidad neta

Utilidad por acción

Crecimiento en ventas

Gastos a ventas netas

Razones de retorno sobre la inversión

Retorno de activos

Retorno de capital contribuido

Retorno de capital total

En PGA contamos con profesionales con gran experiencia en la implementación y seguimiento que permitan a los Accionistas y Consejos de Administración, principalmente en pequeñas y medianas empresas, que busquen institucionalizar sus procesos corporativos, para asistirle en la presentación y monitoreo de indicadores financieros. En PGA estamos listos para colaborar con usted y brindar soluciones prácticas sobre la implementación y evaluación de los indicadores financieros que le permitirán tomar decisiones informadas, basadas en información objetiva y podrán evaluar las mejoras o correcciones a realizar en su Compañía. Así también podemos acompañar a las Administraciones para asegurarnos de la razonabilidad de la información financiera contenida en sus estados financieros, a través de la auditoría anual y trimestral, con el propósito que las organizaciones y administraciones se enfoquen en su negocio y a maximizar los resultados operativos. www.perezgongora.com
Pérez Góngora y Asociados, info@perezgongora.com