
Ciudad de México, 18 de diciembre de 2024
Este informe fue escrito en colaboración por expertos del Centro del Instituto Baker para Estados Unidos y México y otros colaboradores. Obtenga más información sobre la conferencia anual Mexico Country Outlook y el informe que la acompaña.
Cada año, el Centro para Estados Unidos y México del Instituto Baker de Políticas Públicas de la Universidad Rice realiza una encuesta a expertos afiliados al Instituto Baker para generar una Perspectiva de México. Los expertos anticipan las oportunidades y los desafíos en los entornos político, regulatorio, económico y social de México. El informe está disponible para los responsables de las políticas, los líderes empresariales y el público en general para ayudarlos en sus procesos de toma de decisiones.
Este informe es una proyección para México en 2025. Aborda temas tan variados como la relación política y diplomática entre Washington, DC y la Ciudad de México, el estado de la política y la democracia en México, los cambios en el entorno regulatorio, los temas pendientes en la agenda legislativa y regulatoria, el desempeño esperado de la economía del país, las tendencias relacionadas con la movilidad humana así como la seguridad pública, y el estado de la educación, la atención médica y otros temas sociales relevantes.
Resumen ejecutivo
En 2025, es probable que los desafíos actuales de México empeoren, ya que la recientemente inaugurada administración de Claudia Sheinbaum Pardo (2024-2030) ha mostrado una falta de voluntad para alejarse del manual de políticas de la administración de Andrés Manuel López Obrador (2018-2024), un manual que ya ha demostrado ser incapaz de resolver la mayoría de los problemas del país. Las relaciones políticas y diplomáticas se encaminan a un año difícil, a medida que México se aleja cada vez más de una posición de aliado estratégico con Estados Unidos en varios temas.
En primer lugar, México se niega a considerar las preocupaciones de Estados Unidos sobre las actividades económicas de China en México. La inversión china en México —a menudo oculta tras capas de empresas afiliadas en terceros países, y probablemente una estrategia de China para asegurarse el acceso al mercado estadounidense a través del Tratado entre Estados Unidos, México y Canadá (T-MEC)— no es bien recibida en Washington. Además, esta dinámica económica puede convertirse en un importante factor irritante en 2025, especialmente a medida que se pone en marcha la revisión y modificación del T-MEC.
En segundo lugar, el reajuste de la política exterior de México con Cuba, Venezuela y Nicaragua no beneficiará su relación con Estados Unidos. Los lazos amistosos de México con estos gobiernos autoritarios significan que Estados Unidos no puede confiar en México como aliado estratégico en un mundo cada vez más incierto. Esta situación podría empeorar si el actual senador de Florida, Marco Rubio, es confirmado por el Senado como secretario de Estado durante la administración Trump, ya que es probable que se centre más en América Latina, una región que la administración Biden ha pasado por alto sistemáticamente. [1]
En tercer lugar, es probable que la elección del presidente electo Donald Trump atraiga mucha atención a dos temas que valora: la inmigración y el narcotráfico. Si bien no se espera que le importe que se produzca un retroceso democrático en México, podría amenazar con aranceles a los productos mexicanos si la presidenta Sheinbaum no cumple con su exigencia de que México cierre sus fronteras.
En el plano político, es probable que el Movimiento de Regeneración Nacional (MORENA) y su proyecto político populista conocido como Cuarta Transformación (4T) sigan dominando y persiguiendo su agenda nacionalista de partido único, así como la destrucción continua de las instituciones que garantizan tanto los pesos y contrapesos como la democracia en general. Como se prevé que la oposición será muy débil durante el año, cualquier control real sobre el poder de MORENA provendrá de dentro de la coalición gobernante. Sin embargo, es probable que la coalición se mantenga estable hasta 2025, mientras impulsa su agenda legislativa y regulatoria y la concentración de poder en el poder ejecutivo. En consecuencia, es probable que en 2025 México se consolide en un sistema de partido único más autoritario y avance hacia una posición de populismo más radical.
En 2025, las tasas de crecimiento entre las economías de Estados Unidos y México seguirán divergiendo. El desempeño económico de México puede desacelerarse hasta casi detenerse, mientras que la economía de Estados Unidos puede experimentar un crecimiento bastante saludable. La economía estadounidense se verá impulsada por los recortes impositivos adicionales propuestos por Trump, pero México no necesariamente podrá aprovechar los dividendos de este impulso a la economía estadounidense. México bien podría ser una de las economías con peor desempeño de América Latina.
Temas clave que afectarán la economía mexicana en 2025:
La presión para recortar el gasto público a fin de cerrar un enorme déficit presupuestario. Sin embargo, dadas las obligaciones generales que ha asumido el gobierno mexicano, es poco probable que se produzcan tales recortes. Aunque el consumo interno se verá apuntalado por programas de transferencias de efectivo y remesas, no sustituirá a un fuerte crecimiento interno. De hecho, es probable que el consumo también se mantenga débil durante el año.
Desaceleración de la inversión extranjera directa. Los cambios constitucionales en el poder judicial y el debilitamiento deliberado del marco regulatorio han erosionado la confianza y han introducido incertidumbre para la inversión extranjera.
El mayor peligro para México en 2025 es una fuerte rebaja de su calificación crediticia. Esto puede ocurrir si los analistas prevén un deterioro significativo de las instituciones del país, incluida la pérdida de independencia del poder judicial después de las elecciones de junio de 2025 y la eliminación de las agencias reguladoras independientes prevista para finales de 2024. Esta rebaja hará que México sea menos atractivo para el capital y la inversión en general y aumentará los intereses de la deuda y los gastos en el servicio de la deuda en el futuro. Esto empeorará si Brasil recupera su calificación crediticia y si México se convierte en objeto de una rebaja de la calificación de inversión. El año 2025 es también el año en que se concretará la mayor parte de la actividad de revisión y modificación del T-MEC. Si no hay un consenso sobre el acuerdo comercial desde el principio, la incertidumbre puede desalentar aún más la inversión extranjera directa hasta 2025.
La economía mexicana enfrentará algunos desafíos adicionales. Se espera que la inversión privada disminuya y la inversión pública también se contraerá en 2025. El peso seguirá depreciándose lentamente durante 2025, debido a la fuga de capitales (grandes y pequeñas) y al atractivo relativo del dólar bajo la nueva administración Trump. Además, a medida que la economía se desacelera y los ingresos se vuelven escasos, el gobierno puede no poder cumplir con sus obligaciones ahora sancionadas constitucionalmente en forma de programas de transferencia de efectivo, que implican:
Fuertes subsidios a las empresas paraestatales, incluidas Pemex, la Comisión Federal de Electricidad (CFE), el Aeropuerto Internacional Felipe Ángeles (AIFA), el Tren Maya, la Aerolínea Estatal Mexicana (Mexicana de Aviación), etc.
Costosa organización de elecciones de jueces, magistrados y magistrados de la Corte Suprema de Justicia.
Costos de otros servicios y demandas públicas, que son gastos que probablemente impedirán cerrar el déficit presupuestario en 2025.
Crecientes programas de transferencia de efectivo y crecientes compromisos de pensiones.
Es probable que la inflación se mantenga en niveles más altos que los de la mayoría de las economías de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE). Dado el compromiso de Sheinbaum de no aumentar los impuestos, el gobierno mexicano colocará más deuda en los mercados internacionales y tratará de aumentar los ingresos mediante tácticas de intimidación por parte del Servicio de Administración Tributaria (SAT), la agencia recaudadora de ingresos nacional, sobre la industria y las empresas. Es probable que estas tácticas desalienten una mayor inversión e incluso fomenten una mayor fuga de capitales. Por último, la revisión y modificación del T-MEC ejercerá una enorme presión sobre México, ya que las negociaciones pueden implicar cambios legislativos en el país que Sheinbaum tal vez no pueda impulsar en el Congreso.
El presupuesto para 2025 establece un déficit de 3.9%, que aunado al gasto fijo, deja poco espacio para inversión adicional en cuatro rubros que harán retroceder a México en competitividad en el tiempo. [2]
1.- Atención sanitaria: El sistema de atención sanitaria mexicano carece de fondos y personal suficientes y cada vez tiene menos suministros y medicamentos.
2.- Educación: La inversión de México en educación, incluido el fomento de mano de obra calificada, seguirá estando por debajo de lo que el país necesita para que su fuerza laboral sea competitiva.
3.- Investigación y desarrollo: está muy por debajo del promedio de la OCDE y se queda aún más atrás en comparación con sus competidores, como Brasil. No se espera financiación adicional en 2025.
4.- Infraestructura: El año 2025 será un año crítico, ya que el retraso en el mantenimiento acelerará el deterioro de carreteras, puentes, puertos marítimos, aeropuertos, puertos terrestres y otras infraestructuras estratégicas.
Además, México ha completado una contrarreforma en el sector energético, al restablecer un modelo que, si bien no excluye por completo la inversión privada y extranjera, favorece a las empresas nacionales. Es probable que pocas empresas energéticas, ya sea de hidrocarburos o de electricidad, se aventuren en México en 2025 y posiblemente más allá, si el entorno se percibe como hostil a la inversión privada y extranjera. Esto, a su vez, desalentará a las grandes corporaciones a considerar a México como un lugar para hacer negocios, especialmente si tienen sus propios compromisos de consumir energía más limpia, mientras México continúa recarbonizando su sector eléctrico.
Por último, Sheinbaum ha prometido seguir la estrategia del expresidente López Obrador en materia de seguridad y protección pública. Además, la estrategia que ha propuesto es decepcionante, considerando el deterioro de la seguridad en México y los pésimos resultados entre 2018 y 2024, el periodo de la administración anterior. Por lo tanto, el país seguirá azotado por el crimen organizado y la violencia, lo que infligirá costos adicionales a las empresas y las familias y podría llegar al punto de desalentar la inversión adicional si no se garantiza la seguridad pública.
Descargue el informe completo 2025 aquí
Baker Institute Center for the U.S. and México, usmexicocenter@rice.edu
Notas
[1] Michael Gold, “Marco Rubio es la elección de Trump para Secretario de Estado”, New York Times , última modificación el 16 de noviembre de 2024, https://www.nytimes.com/2024/11/13/us/politics/marco-rubio-trump-secretary-of-state.html .
[2] Mariana Allende, “El presupuesto de México para 2025 de 9 billones de pesos apunta a reducir el déficit”, Mexico Business News , 19 de noviembre de 2024, https://mexicobusiness.news/finance/news/mexicos-2025-budget-mx9-trillion-targets-deficit-cut .
© 2024 Instituto Baker de Políticas Públicas de la Universidad Rice
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