La caída inflacionaria americana impulsa a los mercados

Ciudad de México, 14 de noviembre, del 2023

Por Rodolfo Navarrete, economista en jefe de Vector Empresas

Los futuros accionarios estadounidenses reaccionaron positivamente esta mañana ante resultados inflacionarios de octubre en EEUU ligeramente mejores que los esperados: no hubo inflación en dicho mes, cuando se esperaba que fuera de 0.1% m/m, mientras que el core subió 0.2% m/m contra 0.3% esperado. Las cifras anuales bajaron de 3.7% a 3.2% y de 4.1 a 4.0%, respectivamente. A consecuencia de ello tendremos una apertura positiva de las bolsas, pero con la atención puesta en Cámara de Representantes, que se espera apruebe los mecanismos para ampliar el financiamiento del gobierno hasta febrero del próximo año.

En Europa, las bolsas observan comportamientos mixtos después de que el PIB de la Eurozona cayó 0.1% T/T en el 3T23, con lo que la cifra anual se ubicó en 0.1%, mientras que el índice de Sentimiento Económico ZEW subió de 2.3 a 13.8 en noviembre, producto del alza del correspondiente índice de Alemania, que subió de -1.1 a 9.8.

En Asia, los mercados accionarios cerraron en terreno mixto. La bolsa de Japón subió 0.34%, mientras que la de China lo hizo en 0.31%. La inflación de India volvió a caer en octubre al ubicarse en -0.52% en octubre.

El euro cotiza en 1.072, mientras que el índice del dólar DXY baja 0.10% a 105.52. El rendimiento del bono estadounidense de 2 años baja 16pb a 4.874%, al igual que el de 10 años, que lo hace en 14.2pb a 4.49%. El precio del petróleo sube 0.38% (78.58 dpb), mientras que el del oro lo hace en 0.66% (1,962.4 dpo). El VIX baja 5.15% a 14.00.

En México, el dólar cotiza en 17.40 pesos.

Mercados en el Mundo

Los mercados en Asia cerraron con ganancias mientras los inversionistas esperan las conversaciones entre Estados Unidos y China, así como más datos económicos. El presidente de Estados Unidos, Joe Biden, y el presidente de China, Xi Jinping,  se reunirán en persona en San Francisco mañana.

En los mercados de Europa se observan comportamientos mixtos con un sesgo positivo. El índice STOXX avanza 0.1%. Entre los sectores con los mayores cambios se encuentran el automotriz, con alza de 0.7%, y el de telecomunicaciones, que cae 0.8%. El PIB de la eurozona del 3T23 resultó en línea con los resultados preliminares, respecto al trimestre previo disminuyó 0.1% (-0.1% p), mientras que en la comparación anual aumentó 0.1% (+0.1% p). Para la región también se reportó que el empleo en el 3T23 creció 0.3% (+0.1% e) secuencialmente y 1.4% (+1.2% e) año a año. En Alemania el indicador ZEW de confianza de los inversionistas mejoró en noviembre más de lo esperado, a 9.8 (5.0 e) desde -1.1 en octubre; aunque el indicador que evalúa la situación actual se mantuvo prácticamente sin cambios en -79.8 (-76.9 e).

Los futuros del petróleo estadounidense de referencia WTI suben después de que la Agencia Internacional de Energía elevó su guía de crecimiento de la demanda de petróleo para 2024.

Expectativa de Apertura

Los futuros accionarios en Wall Street anticipan una apertura positiva de los mercados en EE. UU., después de que se publicó una inflación de Estados Unidos por debajo de lo esperado. En consecuencia, los mercados financieros están descartando un incremento adicional a la tasa por parte de la Reserva Federal, y ahora se concentran en el inicio del ciclo de recorte de tasas, que se espera inicie entre mayo y junio de 2024.

En el detalle, la inflación se ubicó en 0.0% m/m (esperado: 0.1% m/m), lo que representa un dato anual de 3.2% (esperado: 3.3%), mientras que la inflación subyacente se ubicó en 0.2% m/m (esperado: 0.3% m/m), que significa un dato anual de 4.0% (esperado: 4.1% a/a)

Al momento (7:39 hrs.), el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a diez años disminuye 13.7 p.b. respecto a la sesión anterior y se ubica en 4.507%. Para la agenda económica de hoy se esperan los discursos de miembros de la Reserva Federal (Barkin,Barr, Mester, Goolsbee y Jefferso

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Las Mesas opinan: Capitales

En el inicio de semana, los índices estadounidenses negociaron con sentimiento negativo a causa de la rebaja a la perspectiva crediticia de Moody´s para el país, tres meses después del recorte de la nota por parte de Fitch. Los resultados del día fueron mixtos y de ligeros cambios por la estabilidad que mostraron una vez más los rendimientos de los bonos del Tesoro.

En cuanto al local S&P/BMV IPC, la negociación del lunes registró descensos encabezados por Oma (OMA), Volaris (VOLAR) y Genomma Lab (LAB), además de otras grandes emisoras como Grupo Financiero Banorte (GFNORTE), Walmex (WALMEX), Cemex (CEMEX) y América Móvil (AMX). La baja intradía logró respetar los 51,000 enteros, con una pérdida de 167 puntos y un volumen intercambiado de 200 millones de títulos con los que contribuyeron principalmente AMX, Cemex, Walmex, Hoteles City Express (HCITY), Kimberly Clark de México (KIMBER) y Grupo Financiero Inbursa (GFINBUR).

Este martes, las bolsas registran rendimientos mixtos con sesgo positivo. Las inversiones centran su atención en el dato de inflación de  EE. UU. Los mercados también escudriñan los discursos de algunos miembros de la Fed, en busca de más pistas sobre el rumbo que tomarán las tasas de interés estadounidenses.

Hoy en México, el remate inicia en 51,090 unidades. Se espera que desde los primeros minutos de negociación se reaccione a la lectura de inflación estadounidense del mes de octubre. El IPC podría fluctuar entre 51,250 y 50,850 unidades. 

En temas relacionados con perspectivas, ayer por la noche Moody´s rebajó su visión de estable a negativa en algunas compañías bancarias, incluidas JPMorgan y Wells Fargo. Por otra parte, les recordamos que hoy es el último día para comprar Gentera y acceder al dividendo en efectivo de MXN 0.576731 por acción.

Acerca de Vector Casa de Bolsa 

Con más de 49 años de operación, Vector Casa de Bolsa, se mantiene como la única empresa financiera mexicana global con presencia en dos continentes a través de su subsidiaria VectorGlobal y VectorSuisse. Su oferta de servicios y productos especializados cubren las necesidades de inversionistas individuales, empresas, fondos institucionales e inversionistas extranjeros. Poseedora de un ADN innovador, se ha destacado por ser pionera en el mercado al distribuir Certificados Bancarios con garantía del IPAB, así como el primer programa de Certificados Bursátiles Fiduciarios con Inversión en Capital Privado Internacional. Recientemente Vector Fondos, recibió el Premio Morningstar 2022, un importante reconocimiento a nivel internacional en análisis independiente de fondos de inversión, como la Mejor Operadora de Fondos de Renta Variable y Mejor Operadora Global. Asimismo, Vector Empresas lanzó un Fondo Mezzanine en México. La prestigiosa revista World Finance, líder en el mundo financiero con sede en Londres, eligió a Vector Casa de Bolsa como ganador de sus premios 2013 en las categorías de Mejor Casa de Bolsa América Latina y el Mejor Proveedor Financiero de Servicio al Cliente en América Latina.

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