Análisis de Mercados Financieros – 21 de diciembre de 2021

Ciudad de México, 21 de diciembre de 2021

Por Ramón Morell, Analista de Mercados de Skilling

Mercado de Estados Unidos

Después de que la Fed anunció que eliminaría gradualmente las compras de bonos para marzo, los tres índices subieron bruscamente el miércoles pasado, preparando el camino para su pronóstico de que aumentará las tasas de interés en 35 puntos base a fines del próximo año. 

La decisión de la Fed fue hecha en el contexto de una economía relativamente fuerte, y los datos sobre el mercado laboral y bienes inmuebles del jueves lo reflejaron nuevamente. El número de personas aplicando para beneficios de desempleo por primera vez aumentó ligeramente a 206,000 la semana pasada, pero el número de personas aplicando para estos beneficios de manera regular cayó por más de 150,000 a 1.845 millones, el nivel más bajo desde que comenzó la pandemia.

Además, el número de nuevas viviendas y datos de permiso de construcción en noviembre fueron más fuertes de lo esperado, la tasa de construcción de nuevas viviendas subió a su nivel más alto desde marzo, y los permisos de construcción también se incrementaron un 3.6% el mes previo. 

Tras el rebote tardío del día de negociación anterior, el mercado de valores retrocedió el jueves pasado. Las acciones de tecnología lideraron el declive, lo que provocó también que cayera el índice Nasdaq, dominado por dichas acciones. 

El índice Nasdaq cayó 385.15 puntos o un 2.5% a 15,180.44, y el índice Standard & Poor’s 500 cayó 41.18 puntos, o 0.9%, hasta 4,668.67. Al mismo tiempo, el Dow repuntó por encima y por debajo de la línea sin cambios por la tarde, y después cerró con una baja de 29.79 puntos, o 0.1%, a 35,897.64.

Esto era esperado considerando el hecho de que los inversores asimilaron la decisión esperada de la Fed para controlar la inflación. Las siguientes preocupaciones inmediatas surgen: la variante Ómicron y su amenaza para las empresas manufactureras y de servicio en el país, así como en el extranjero. Incluso con menos síntomas y complicaciones que la variante Delta, el índice elevado de contagio y el autoconfinamiento obligatorio pueden dejar a gran parte del mercado laboral fuera del trabajo físico por unos días, justo durante la mayor parte de la temporada comercial de Diciembre.

Mercados globales de valores

 Los mercados bursátiles en Europa cayeron en operaciones cautelosas el pasado viernes, ya que la perspectiva de un aumento de tasas de interés y el aumento de Ómicron incrementaron la incertidumbre sobre el panorama económico. El índice Stoxx 600 cayó 0.8% a 472.98, después de elevarse 1.2% el jueves. El índice alemán DAX y el francés CAC 40 también cayeron alrededor de un 0.8%

En términos de datos económicos, los resultados de la encuesta del IFO mostraron que la confianza empresarial alemana se debilitó en diciembre debido al empeoramiento de la situación de la pandemia. El índice de clima empresarial cayó de 96.6 el mes pasado a 94.7 en diciembre, excediendo las expectativas, que eran del 95.3. Datos preliminares de Destatis muestran que en noviembre, los precios de producción de Alemania aumentaron al ritmo más rápido en 70 años, principalmente derivado del aumento de precios en energía. El índice de Precios al Productor (PPI) aumentó 19.2% interanual tras subir un 18.4% en octubre. El último aumento de precios al productor fue el más grande desde 1951, cuando subió un 20.6%

El índice de Reino Unido FTSE 100 aumentó un 0.2%. Esto fue el segundo día después de que el Banco de Inglaterra inesperadamente subiera sus tasas de interés de 0.1% a 0.25%. Datos de la Oficina Nacional de Estadísticas de Reino Unido muestran que el crecimiento de las ventas al pormenor se aceleró en noviembre por un 1.4% respecto al mes anterior, lo cual fue más alto que el 1.1% de octubre y el pronosticado por los economistas, de +0.8%

Los bancos centrales asiáticos no tienen prisa por endurecer la política monetaria debido a que las presiones inflacionarias en muchas partes de la región no son severas y la recuperación económica aún está en pañales. El mercado bursátil de Shanghai cayó un 0.9% tras las nuevas restricciones de EEUU en inversión y exportaciones a muchas compañías chinas. Los mercados de Tailandia, Corea del Sur, Jakarta y Filipinas siguieron de cerca, cayendo aproximadamente entre un 0.2% y un 0.6%. El Ministro de Finanzas de Corea del Sur dijo el pasado viernes que el Gobierno preparará un nuevo plan de estímulo COVID-19 de 4.3 billones de wones (3.62 mil millones de dólares americanos). La Bolsa de Valores de Tokio cerró bruscamente a la baja el viernes. Los inversores tomaron ganancias después de un fuerte repunte el día anterior y asimilaron la decisión del Banco de Japón sobre las tasas de interés. El Banco de Japón mantuvo las tasas de interés sin cambios, como era esperado. El Banco ha conservado su programa asistencial casi sin cambios y expandiendo su apoyo especial a pequeñas compañías golpeadas por la pandemia. Sin embargo, debido a que la situación financiera de las compañías grandes ha mejorado, las compras de bonos corporativos por parte del banco están disminuyendo.  

Mercado de divisas

Euro Dólar: El dólar estadounidense continuó bajo presión el pasado viernes, debido a que los bancos centrales principales formularon planes para levantar las medidas de estímulo durante la pandemia, y el aumento de la tasa de interés del Banco de Inglaterra sorprendió al mercado. El Banco Central Europeo ha estado buscando un equilibrio entre la recuperación y la lucha contra la inflación. Anunció el fin de su plan de compra de activos de emergencia pandémica el próximo mes de marzo, al tiempo que prometía un apoyo total sin fecha límite a través de su Programa de compra de activos. El EURUSD sigue por encima de 1.1300 pero se dirige hacia abajo al mismo tiempo que este informe está siendo escrito. Por lo general, la incertidumbre de los mercados financieros da algo de fuerza al dólar estadounidense, buscando también evitar riesgos en los mercados de divisas.

Yen: El Yen japonés subió un 0.1% por encima de 113.55 contra el dólar estadounidense, ayudado por el anuncio del Banco de Japón sobre que va a retirar algunos fondos de emergencia para la pandemia,pero que mantendrá una política ultra-laxa.

Libra británica: La libra esterlina se ha fortalecido la tercera semana de diciembre frente al dólar, alcanzando 1.3370 dólares cuando el Banco de Inglaterra anunció su subida en las tasas de interés, inesperadamente, el jueves pasado. Desde entonces, ha vuelto a 1.3290, aún por encima, sin embargo, del nivel del viernes de la semana antepasada.

Peso Mexicano: El peso mexicano continúa con cierto impulso a mediados de diciembre. La tasa de cambio frente al dólar estadounidense estuvo por debajo de 20.8, cerca de su máximo mensual de 20.6538 alcanzado el 17 de noviembre. El Banco Central inesperadamente aumentó sus costos de endeudamiento en 50 puntos base, a 5.5%, en el quinto aumento de ajuste al alza durante el año. La autoridad monetaria declaró que los riesgos de inflación se han incrementado y que la inflación general y las expectativas de inflación subyacente para el próximo año han aumentado nuevamente, y que el mediano plazo sigue siendo superior a la meta. Al mismo tiempo, el dólar estadounidense se debilitó después de que la Fed evitó cambios drásticos en su política monetaria. Adicionalmente, los futuros del crudo en materias primas de importación cotizaron al alza, en aproximadamente $72 USD dólares por barril. 

Peso colombiano: El peso colombiano subió un 0,4% después de caer casi un 3% el martes cuando el gobierno elevó el salario mínimo en un 10%, lo que aumentó las preocupaciones sobre el aumento de la inflación y el ajuste del gasto fiscal. Cotizó a 4.018 el viernes 17 de diciembre.

Real brasileño: El tipo de cambio del real frente al dólar estadounidense alcanzó su mínimo en casi siete semanas, de 5.7357 el 15 de diciembre, y se negoció a alrededor de $5.67 debido a la debilidad del dólar estadounidense y la creencia de los inversores de que la recuperación económica de Brasil ha comenzado a sucumbir ante el aumento de la inflación y, el aumento de las tasas de interés está sopesando el atractivo de la fuerza monetaria. Después de que la Fed evitó cualquier cambio drástico en su política monetaria, el índice del dólar estadounidense cayó y, como se esperaba, anunció que aceleraría el fin de las compras de bonos durante la pandemia y allanaría el camino para tres subidas de tasas de interés para fines de 2022.

El índice IBC-Br, que se considera una vista previa mensual del PIB, cayó un 0,4% mes a mes en octubre, que fue menor a la caída esperada de 0.2%, y tuvo una lectura negativa por tercera vez consecutiva. Por otro lado, el acta de la reunión del Banco Central de Brasil mostró que las autoridades monetarias están considerando subir las tasas de interés en más de 150 puntos base por temor a un deterioro fiscal.

 Mercado de Materias Primas

Oro: El creciente énfasis de control de la inflación ha ayudado al atractivo del oro como cobertura contra ésta, por lo que el precio del oro se incrementó el pasado viernes. El oro al contado subió un 0.5% a 1,807.78 por onza, mientras que el precio futuro del oro subió un 0.7% a $1,809.25 por onza la mañana del viernes. Los inversores se han volcado en activos vinculados a la inflación debido a las apuestas de que el aumento de la inflación obligará a los bancos centrales mundiales a subir bruscamente las tasas de interés en el futuro. 

Los precios del petróleo cayeron el viernes, presionados por las preocupaciones sobre Ómicron, lo que podría reducir la demanda global de petróleo. Los futuros del petróleo crudo Brent cayeron 1,14 dólares estadounidenses, o un 1,5%, a 73,88 dólares por barril, mientras que los futuros del petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) de EE. UU. Cayeron 1,11 dólares estadounidenses, o un 1,5%, a 71,27 por barril. La Organización de Países Exportadores de Petróleo, Rusia y sus aliados (denominados colectivamente OPEP +) han declarado que si los cambios en las perspectivas de la demanda requieren una revisión de sus planes para aumentar el suministro de 400.000 barriles por día, pueden celebrar la reunión antes de la fecha originalmente programada para celebrarse el 4 de enero. Pero según Noah Browning, de Reuters Londres, a pesar de la amenaza de Ómicron a la demanda, Goldman Sachs dijo el viernes que esta nueva variante tendrá un impacto limitado en la liquidez o la demanda de petróleo, y agregó que se espera que el consumo alcance niveles récord en 2022 y 2023. Debido a la mejora de la oferta, los precios del petróleo también cayeron desde sus máximos de varios años a principios del cuarto trimestre.

Qué tomar en cuenta en la semana

Será una semana ligera en los datos económicos que se publican debido a la proximidad de la temporada navideña. Los datos relevantes que se muestran el miércoles son el PIB de Reino Unido y EE. UU. Más las ventas de viviendas existentes en EE. UU., el índice de confianza del consumidor y el cambio de las existencias de petróleo crudo de EAI. Y el siguiente viernes traerá consigo el índice de precios de importación de Alemania, el PIB de España y las solicitudes de desempleo de EE. UU., los bienes duraderos y los gastos de consumo personal.

La sensación es que los mercados financieros estarán enfocados en la evolución de Ómicron este fin de año, por lo que se podría ver un retorno a los activos para evitar riesgos si no hay buenas noticias durante el fin de semana y los primeros días de la semana.

Disclaimer: La negociación de productos financieros con margen conlleva un alto grado de riesgo y no es adecuada para todos los inversores. Por favor, asegúrese de que entiende perfectamente los riesgos y tome las precauciones necesarias para gestionarlos.

Alejandra S. Moreno, PR Consultant www.sherlockcomms.com +52 443 271 6839 alejandra.moreno@sherlockcomms.com

Best Agency in LATAM – PRWeek Global Awards 2021, 2020 (HC), 2019

PR Agency of the Year – Global Creativepool Annual 2021 & 2020

Agency of the Year – Platinum PR Awards 2021

Company of the Year – Latin America SABRE Awards 2020

Most Creative Agency in Latin America – PRovoke Creative Index 2020 & 2019

Ranked in Top 5 Most Creative Agencies in the World – Provoke Creative Index 2020 & 2019

Read more at: www.sherlockcomms.com

HQ: Nº 1235 – R. Fradique Coutinho – Pinheiros, São Paulo – SP, 05416-011, Brazil