Ciudad de México, 9 de diciembre de 2021.
Por Ramón Morell, Analista de mercados de Skilling
Mercados de Estados Unidos
Hemos estado viendo los mercados financieros sacudirse durante la semana pasada provocados por las noticias sobre el COVID-19 y también por Jerome Powell y su reformulación de la declaración de la Fed con respecto a cómo ve la institución el proceso inflacionario en Estados Unidos. Dijo que el banco central probablemente discutirá en su reunión, una reducción más rápida de su programa de estímulo a finales de este mes. Otra actualización es que la palabra «transitorio» ya no era la palabra correcta para describir el aumento de la inflación.
Pero, también ha habido algunos factores de influencia adicionales que han contribuido a la volatilidad mostrada por los mercados. Alejándose de las predicciones de los analistas sobre el crecimiento laboral esperado, los empleadores estadounidenses contrataron solo 210.000 nuevos trabajadores en noviembre. La tasa de desempleo cayó al 4,2% desde el 4,6% de octubre. Pero más estadounidenses regresaron a la fuerza laboral y los salarios siguieron aumentando mes a mes. Según Diane Swonk, economista jefe de Grant Thornton, citado por la BBC, «el mercado laboral en general se está recuperando mucho más rápido de lo que esperamos, a pesar de la falta de nóminas».
Las cifras laborales de octubre se registraron al alza para informar que se agregaron 546,000 empleos, pero millones de estadounidenses aún no han regresado al trabajo, por lo que la fuerza laboral total es más pequeña que antes de la pandemia, aproximadamente 3.8 millones de personas menos que en febrero de 2020. Esto se atribuye a las preocupaciones de Covid-19 y también a las dificultades con el cuidado de los niños.
Independientemente de los swaps al alza y a la baja, los mercados de valores finalmente cayeron la semana pasada, con el Nasdaq liderando las pérdidas con una impresionante pérdida de 4.03%, seguido por el Rusell 2000, 3.98% abajo, S&P 500 0.84% abajo y finalmente Dow Jones, 0.17 % abajo. En cualquier caso, el S&P 500 todavía muestra una ganancia del 20,8% hasta la fecha, por delante del resto de los índices.
Esta semana ha comenzado con ganancias, muy por encima del 1% para el S% P 500 y el Dow Jones y del 0,93% para el Nasdaq. El martes ha sido incluso mejor, elevando el Nasdaq un espectacular 3,03%, el S&P 500 un 2,1% y el Dow Jones un 1,40%. Estas son las mayores ganancias en nueve meses y reflejan un sentimiento general de apetito por el riesgo que atraviesa todos los mercados de valores y casi todos los sectores, excepto los pequeños bancos regionales y algunas empresas de entretenimiento y atención médica, como se ve en el siguiente mapa de calor. Los nombres de energía estuvieron entre los de mejor desempeño, pero también las empresas relacionadas con el transporte marítimo, minoristas, financieras y relacionadas con la vivienda.
Las principales razones detrás de este repunte parecen ser el buen desempeño anual hasta la fecha de los índices estadounidenses y las acciones relevantes, que brindan suficiente margen de maniobra incluso si hay una pequeña corrección, lo que hace que el riesgo valga la pena. Sin embargo, los inversores deben ser cautelosos y estar listos para salir adelante si los mercados comienzan a perder algo de fuerza, lo que podría desencadenar una acción general de cierre del anuario.
Mercados de valores globales
El DAX alemán está mostrando algo de fuerza al comienzo de esta semana, con un 2,05% en las operaciones del martes por la mañana y cerrando el día con un aumento del 2,82%. El crecimiento de la producción industrial de Alemania superó las expectativas, creciendo un 2,8% en octubre sobre una base mensual, revirtiendo una caída del 0,5% en septiembre. Su ministerio de economía ha dicho que las perspectivas para la economía industrial siguen siendo cautelosas. Es probable que los deterioros causados por los cuellos de botella en las entregas continúen durante algunos meses más. Esto después de que los datos sobre los pedidos de fábrica de octubre disminuyeron un 6,9% mes a mes.
El FTSE del Reino Unido avanzó un 1,49% el martes, después de registrar ganancias del 1,5% el lunes. Los mercados europeos en general están todos en el lado positivo, ayudados por la decisión de China de aumentar la liquidez a través de sus bancos. Es notable el Euro Stoxx 50, subiendo un 3,36% el martes de esta semana.
El banco central de China relajó su política monetaria el lunes de esta semana liberando $ 188 mil millones de liquidez en el sistema bancario al reducir la cantidad que los bancos deben mantener en reserva en un 0,5% a un promedio ponderado de alrededor del 8,4% de los pasivos elegibles. Sus índices están todos por encima del 1% en el momento de preparar este informe el miércoles por la mañana.
Japón negará ciertas exenciones fiscales a las grandes empresas que no aumenten los salarios y aumentará las deducciones a las que sí lo hagan, según el borrador de la reforma fiscal anual del partido gobernante presentado el miércoles, dice Reuters.
Mercados de divisas
Eurodólar:
El EURUSD está subiendo hacia $1,13, habiendo extendido una suave tendencia alcista a lo largo de la operación nocturna del martes desde $ 1,1240. Aparentemente, esto se debe al «estado de ánimo de riesgo» que surge de las últimas noticias acerca de que Omicron no es tan dañino como las variantes anteriores y a la declaración de GlaxoSmithKline de que su terapia COVID-19 basada en anticuerpos es efectiva contra todas las mutaciones de la variante Omicron.
Yen:
La moneda japonesa se cotizaba a 113,52 JPY frente al dólar en las primeras operaciones del miércoles, manteniendo un canal lateral muy estrecho, oscilando por encima de 113,8 por dólar.
Libra esterlina: La libra esterlina siguió cayendo el martes desde los máximos de 1,3288 a primera hora del martes hasta 1,3208 al mediodía, para iniciar una recuperación oscilante de nuevo a 1,3251 a principios del miércoles.
Peso mexicano:
El peso se fortaleció a alrededor de 21.0 por dólar a principios de diciembre, proveniente de un mínimo de 14 meses de 21.882 el 26 de noviembre. El fuerte repunte de los precios del petróleo y el aumento del apetito por el riesgo en los mercados mundiales son los principales factores de esta repentina fortaleza. Además de ellos, la nueva titular de Banxico, Victoria Rodríguez, subrayó su compromiso con la independencia del Banco Central luego de su nominación y había desencadenado algunas interrogantes por su escasa experiencia en política monetaria.
Peso colombiano:
La moneda se recuperó de los máximos de la semana pasada frente al dólar, volviendo al nivel de 3.900. La moral del consumidor de Colombia en noviembre cayó levemente, pero hubo una leve mejora en las condiciones económicas actuales (-13,1% vs -19,2% en octubre).
Real brasileño:
El real se fortaleció a alrededor de 5,63 por dólar, alejándose del mínimo de 8 meses de 5,696 alcanzado el 1 de diciembre. La causa parece ser la decisión del Banco Central de China de recortar los requisitos de reserva de los bancos, lo que aumenta las esperanzas de una mayor demanda de metales con China como uno de los principales consumidores del mundo. El Banco Central de Brasil elevará las tasas en 150pb en su próxima reunión, según varios analistas, elevando los costos de endeudamiento a 9.25% en medio de un repunte en la inflación y sus expectativas futuras. La economía de Brasil se contrajo inesperadamente un 0,1% en el tercer trimestre, luego de una caída del 0,4% en el segundo trimestre y, por lo tanto, entró oficialmente en recesión.
Mercado de insumos primarios:
El precio del oro subió el miércoles por la mañana, impulsado por la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EU, que es el elemento móvil relevante detrás de la evolución del precio de este metal últimamente. Actualmente en 1.790 dólares la onza, ha comenzado la semana con algo de fuerza, apuntando nuevamente a 1.800 dólares.
Los precios del petróleo bajaron el miércoles después de subir al comienzo de la semana, ya que los inversores esperan más información sobre la variante COVID-19 Omicron y su impacto en la demanda de petróleo. También está el tema de las tensiones geopolíticas, las conversaciones nucleares de Irán y el envío y acumulación de tropas de Rusia en la frontera con Ucrania. El Brent Oil se cotiza a 71,50 dólares el barril.
Cosas a tener en cuenta esta semana:
El resto de la semana tendrá el mercado enfocándose en los datos de inflación en China el miércoles por la noche. El anterior 1.5% YoY y el esperado 2.5% en noviembre marcarán el ritmo de los mercados para el jueves, junto con la evolución del Omicron y COVID-19 en noticias generales.
El jueves, habrá reclamos de desempleo en Estados Unidos e inventarios de ventas al por mayor. Y el viernes proporcionará la producción industrial del Reino Unido y el IPC de Alemania como los datos principales del día.
Disclaimer: Negociar productos financieros con margen conlleva un alto grado de riesgo y no es adecuado para todos los inversores. Asegúrese de comprender completamente los riesgos y de tener el cuidado adecuado para gestionarlos.
Alejandra S. Moreno, PR Consultant, www.sherlockcomms.com +52 443 271 6839, alejandra.moreno@sherlockcomms.com Mexico City, Mexico.
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