Ciudad de México, 21 de noviembre de 2025
A continuación, encontrará el comentario completo de John Murillo para su referencia o posible cobertura.
Resumen Financiero Semanal LATAM, John Murillo, Director Comercial (Chief Business Officer) de B2BROKER,proveedor global de soluciones fintech para instituciones financieras
Esta semana, América Latina volvió a mostrar resiliencia. Incluso con un dólar más fuerte tras los datos de empleo de EE. UU., los inversionistas siguieron aumentando su exposición a la región. Las materias primas continúan cumpliendo su función, las expectativas de comercio para 2025 están mejorando y las empresas en Brasil…
Brasil siguió siendo el principal foco. La confianza en las acciones permaneció firme, pero el plan del gobierno de gravar transacciones cripto vinculadas a pagos transfronterizos generó nuevas dudas. En el corto plazo, esto implica spreads más amplios, procesamiento más lento y mayores primas de riesgo en liquidaciones basadas en blockchain. Con el tiempo, sin embargo, reglas más claras podrían abrir la puerta para que bancos y fintechs construyan infraestructuras de pagos cripto más amplias y reguladas en reales. El movimiento inteligente para las instituciones es preparar sus operaciones ahora en lugar de esperar la legislación final.
El escándalo de Banco Master, en Brasil, sacudió el mercado de renta fija. Para los inversionistas en CDBs —especialmente quienes tenían exposición a los productos de alto rendimiento de Banco Master— la credibilidad se ha visto afectada: aunque la garantía del FGC sigue cubriendo los montos elegibles, el mercado está revalorando el riesgo de la deuda emitida por los bancos, ampliando los spreads y exigiendo un escrutinio mucho más estricto sobre cómo se financian los bancos medianos.
En los demás mercados latinos, las monedas se movieron de manera desigual. Chile y Perú se beneficiaron de los metales; México y Colombia sintieron el impacto del dólar más fuerte. Nada sorprendente, simplemente un posicionamiento típico previo a los datos de EE. UU. Lo que importa es que se espera que el comercio en la región crezca el próximo año. Eso sostiene una demanda de largo plazo por América Latina incluso si el dólar continúa fluctuando.
El mayor evento global fue la fuerte caída en el mercado cripto. Bitcoin tocó brevemente su nivel más bajo desde abril, en la zona de los US$ 81.000, después de un giro global hacia la aversión al riesgo ligado a la disminución de expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed en el corto plazo y a posiciones excesivamente estiradas en activos de alta beta. Esto generó un rápido desapalancamiento: las operaciones de momentum se deshicieron, el financiamiento se volvió punitivo y los flujos de ETF se debilitaron, creando zonas de liquidez limitada que amplificaron el movimiento. Fue una caída relevante, pero no una ruptura estructural. Los casos de uso en América Latina siguen intactos y los flujos de stablecoins no se inmutaron. Esta es una fase bearish, no un nuevo criptoinvierno. Lo que estamos viendo es un reajuste de posiciones, no un colapso de los fundamentos.
Para las mesas que operan corredores de stablecoins en BRL y MXN, la calidad de ejecución ahora depende más de controles de riesgo, flexibilidad de enrutamiento y acceso a pools profundos de liquidez.
Anton Vandenko, PR Manager, Drofa comms +36706107780, www.drofa-ra.com/ anton.v@drofa-ra.co.uk Budapest, Hungary
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