Ciudad de México, 15 de noviembre de 2021.
Mercado de los Estados Unidos
Hemos visto a los principales índices de Estados Unidos retraerse la semana pasada de sus máximos anteriores. El S&P 500 cayó un 0.3%, el Dow un 0.6% y el Nasdaq un 0.7%. El reporte de precios al consumidor publicado por el Departamento del Trabajo mostró que los precios al consumidor aumentaron a su tasa anual más rápida en los últimos 30 años el pasado mes de octubre.
No obstante, varios analistas creen que esos niveles de inflación se ajustarán por sí mismos una vez que las actuales interrupciones de suministro terminen. Y la Reserva Federal ha expresado más de una vez que los factores que conducen a la inflación son “transitorios”, y como tal, no es necesario acelerar el endurecimiento de la política monetaria en los Estados Unidos.
Habiendo dicho esto, el reporte preliminar de la Universidad de Michigan, publicado el pasado viernes, indicó un deterioro inesperado del sentimiento del consumidor durante noviembre. Éste cayó a su nivel más bajo desde noviembre de 2011.
Esta semana se tienen datos importantes como ventas minoristas, permisos de construcción y producción industrial, que darán forma al contexto de la economía de los Estados Unidos antes de la temporada comercial que comienza con el Black Friday.
Mercados bursátiles globales
El mercado bursátil europeo pareció buscar un objetivo a finales de la semana pasada. Los mercados francés y alemán subieron un poco, mientras que el índice de Reino Unido FTSE 100 cayó un 0.5%
En China, la información publicada al principio de esta semana mostró una recuperación inesperada, en medio de los problemas del mercado inmobiliario y de interrupción de suministro. La producción industrial se incrementó un 3.5%, superando las expectativas fijadas en un 3.0%. Y las ventas minoristas aumentaron un 4.9%, frente al 3.5% de septiembre y el 4.4% previsto.
El índice japonés Nikkei inició la semana con un nuevo impulso, repuntando 166.83 puntos, o 0.56%. El PIB de Japón del tercer trimestre se contrajo más de lo esperado. La economía de Japón se contrajo 0.8% QTQ en el tercer trimestre de 2021 mientras que las expectativas del mercado fueron fijadas en un 0.2%. Japón y los Estados Unidos han acordado iniciar discusiones destinadas a resolver aranceles adicionales de Estados Unidos sobre las importaciones japonesas de acero y aluminio. Ambos países también acordaron establecer una Asociación Comercial e Industrial Conjunta para colaborar en reforzar la competitividad de la industria y las cadenas de suministro.
Mercado de divisas
Dólar: El euro estuvo manteniéndose debajo de $1.15 dólares la semana pasada, su rango más bajo desde julio de 2020. La razón principal para esto fue la expectativa de que el Banco Central Europeo mantendría su actitud “moderada” con respecto a su política monetaria en el corto plazo, en un contexto de economía en retroceso. Adicional a esto, los datos de inflación en los Estados Unidos provocaron una sensación general de que la FED tenía que actuar subiendo las tasas de interés antes de lo planeado.
Yen: La moneda está recibiendo presión por los datos que muestran una contracción de su economía en el tercer trimestre, como es mencionado anteriormente. Parece oscilar alrededor de 114 por el momento, con una resistencia en los máximos de la semana pasada, por encima de 114.50 y un rango de soporte por debajo de 113.50
Libra Esterlina: La moneda británica perdió poder la semana pasada, moviéndose de $1.36 dólares alcanzado el pasado martes 9 de noviembre, para sumergirse en $1.3360 el viernes, el mínimo en 11 meses. Ha iniciado la semana con un movimiento por encima de $1.34, que puede ser débil. Desde entonces, parece estar basada en la esperanza de que haya un acuerdo entre Reino Unido y la Unión Europea sobre Irlanda y algunas otras disputas. Esta semana veremos información de desempleo, el cual se espera que continúe en declive, mientras que se espera que la inflación de octubre y las ventas minoristas repunten.
Peso mexicano: El Banco Central Mexicano aumentó la tasa de interés por 25 pb, como se esperaba, y el peso recortó sus ganancias para cotizar alrededor de 20.50 por dólar la semana pasada. Pero el Banco Central también señaló que la economía mexicana podría haberse contraído nuevamente en el tercer trimestre, mientras que la inflación creció un 6.24% en octubre.
La tendencia podría haber cambiado y algunos analistas pronostican movimientos al alza hacia 20.75 y 21 pesos mexicanos por dólar, presionados por la sensación de una intervención antes de lo esperado por parte de la FED en las tasas de interés de los Estados Unidos.
Peso colombiano: El peso colombiano espera cotizar en 3,916.42 dólares para finales de este trimestre, de acuerdo con los modelos de mercado global de Trading Economics y las expectativas de análisis. Su nivel actual ronda los 3,880.
Real brasileño: Después de alcanzar 5.68 por dólar hace dos semanas, el Real se ha apreciado hasta alcanzar el nivel de 5.4 el pasado viernes, el más fuerte desde inicios de octubre. Ha superado a otras monedas de mercados emergentes. Y a pesar de la actual fortaleza del dólar explicada antes en este artículo, el proyecto de ley del programa social “Auxilio Brasil” también ha ayudado al Real. Si bien este proyecto de ley cuestiona la sostenibilidad del gasto fiscal y puede elevar aún más la inflación, su rechazo podría conducir a un plan fiscal incluso más incierto, de acuerdo con Trading Economics.
Mercado de materias primas
El oro se ha elevado de un rango de $1.815 a $1.863 de manera constante la semana pasada. Se observa que esta tendencia podría seguir funcionando como se supone que debe ser la cobertura de inflación, independientemente de que el dólar estadounidense gane fuerza, ya que normalmente estos activos podrían divergir en sus posiciones.
Los futuros del crudo WTI se han estado contrayendo de sus máximos desde hace dos semanas y podría continuar esta suave tendencia a la baja. Las fuerzas principales que lo empujan a la baja son las preocupaciones sobre la inflación en Estados Unidos y Europa y los esfuerzos de Biden para frenar el precio del crudo, lo que parece empezar a tener efecto a principios de la semana.
Qué tener en cuenta esta semana
El jueves 16 de noviembre, los principales datos provienen de la Unión Europea, el PIB y la variación del empleo. Se espera que el PIB se mantenga en un incremento del 2.2%.
Por parte de los Estados Unidos debemos ver las ventas minoristas, los inventarios comerciales de producción industrial y el stock semanal de API, entre otros datos menores.
El miércoles 17 será publicado el conjunto de indicadores de precios al consumidor en Reino Unido, y los permisos de construcción y puesta en marcha de viviendas en Estados Unidos, en los que se espera una ligera mejora.
El jueves 18, veremos los precios al consumidor de la Unión Europea, mientras que de Estados Unidos se esperan reclamos por desempleo.
Finalmente, el viernes los eventos importantes son las ventas minoristas de Reino Unido, los precios de producción de Alemania y los discursos del Banco Central Europeo y algunos funcionarios de la FED.
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Alejandra S. Moreno, PR Consultantwww.sherlockcomms.com alejandra.moreno@sherlockcomms.com Mexico City, Mexic
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