INVEX: TASAS Y TIPOS DE CAMBIO

Por: David Rosenbaum Mohar y Joan Enric Domene, analistas económicos en INVEX

Reporte Semanal:

Tasas y tipos de cambio

Deuda Gubernamental

Durante esta semana, integrantes del Poder Legislativo de Estados Unidos se reúnen para llevar a cabo acuerdos sobre el recorte de impuestos que se busca hacer por parte del Ejecutivo. El mercado de dinero norteamericano estará muy pendiente de los acuerdos legislativos.

En datos económicos hubo resultados mixtos. Sin embargo, una cifra económica que resaltó fue la producción industrial correspondiente al mes de octubre, la cual fue de 0.9%, mientras que las expectativas de los mercados se encontraban entre 0.5% y 0.6%. Con lo anterior y los asuntos legislativos, aumentan las posibilidades de que la Reserva Federal de Estados Unidos tomé la decisión de incrementar tasas antes de terminar el año.

Por su parte, los bonos del Tesoro de Estados Unidos tuvieron movimientos mixtos; mientras que los bonos de 10 años bajaron de 2.40% hasta 2.35%, los bonos de la parte corta de la curva mostraron en algunos casos alzas.

Incluso, los Treasuries de 2 años llegaron a 1.73%, su cifra más alta de los últimos años y un aplanamiento histórico frente a los bonos de 10 años, la cual bajó hasta 62 puntos base, dato no visto desde el año 2007. Por lo tanto, se presenta un «bear-flattener» importante, una curva muy plana.

Los bonos del Tesoro de 30 años, por su parte, muestran una baja importante al disminuir desde niveles cercanos a 2.90% hasta 2.80%.

En México, la curva de rendimientos mostró un alza marginal por ligeras disminuciones en las tasas norteamericanas de mayor plazo, ignorando el aplanamiento de la curva de bonos del Tesoro. El bono de 10 años (M Bono JUN27) subió poco después de llegar a niveles de 7.35%, parecido al bono de 30 años (M Bono NOV47) que casi no tuvo cambios y anteriormente llegó hasta 7.7%.

Otra noticia a considerar es la recompra de bonos y udibonos que llevará a cabo el Banco de México, los cuales son los de corto plazo (bonos con vencimiento en 2018, 2019 y 2021, y udibonos con vencimiento en 2019).

Tipo de Cambio

La cotización del peso frente al dólar rompió el suelo de 19 pesos por dólar provocado por mayores posibilidades de que los acuerdos finales de la renegociación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) sean mejores para el país.

Otros factores que favorecieron al peso fueron la fortaleza del petróleo a nivel internacional, provocando que la mezcla mexicana se mantuviera por encima de 52 dólares por barril. Cotizaciones de «commodities» también ayudaron, al igual que mayores alzas en los precios de metales preciosos y finalmente las bajas en las tasas de mediano y largo plazo de Estados Unidos permitieron que disminuyera la demanda por dólares.

Acerca de INVEX

INVEX es una Institución Financiera Mexicana que genera soluciones especializadas. Con 25 años en el mercado, INVEX está conformado por divisiones de Banca Privada, Banca de Empresas, Banca de Inversión, Fondos, Fiduciario, Internacional, Infraestructura, Arrendamiento y Tarjetas. INVEX se ha caracterizado por su sana trayectoria y por mantener un constante crecimiento.

Las acciones de INVEX cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores, bajo la clave de pizarra “INVEX A”

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